順絡電子（002138）公司怎么樣(2)

　　加強內(nèi)部管理變革，公司利潤率逐漸提高。2021 年1-9 月公司毛利率為36.93%，較去年同期+0.67pct，凈利率為18.67%，較去年同期+1.97pct。

　　期間費用率方面，銷售費用率及管理費用率較去年同期均有所下降，表明內(nèi)部管理變革成效逐步顯現(xiàn)。2021 年1-9 月，公司銷售費用率為2.14%，較去年同期下降0.53pct；管理費用率為4.10%，較去年同期下降0.41pct；財務費用率為1.29%，較去年同期下降0.24pct；研發(fā)費用率為7.11%，較去年同期增加0.2pct。

　　盈利預測： 我們預計公司2021/2022/2023 年歸母凈利潤分別為8.19/11.01/14.09 億元，對應10 月18 日股價PE 分別為32/24/19 倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。

　　風險提示：消費電子需求持續(xù)疲軟、汽車電子導入不及預期