打新必看 | 4月12日美利信、民士達(dá)新股申購(gòu)，值得打嗎？

　　打新必看 | 4月12日美利信、民士達(dá)新股申購(gòu)，值得打嗎？

　　1.美利信（創(chuàng)業(yè)板）

　　申購(gòu)代碼：301307

　　股票代碼：301307

　　發(fā)行價(jià)格：32.34

　　發(fā)行市盈率：86.89

　　行業(yè)市盈率：25.26

　　發(fā)行規(guī)模：17.14億元

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：通信領(lǐng)域和汽車(chē)領(lǐng)域鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售

　　公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信行業(yè)和汽車(chē)行業(yè)，其中，汽車(chē)零部件行業(yè)是汽車(chē)工業(yè)的重要組成部分，受益于整車(chē)制造行業(yè)持續(xù)發(fā) 展帶來(lái)的市場(chǎng)需求，我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)在過(guò)去十年內(nèi)也實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)。

　　2011年~2017年，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量處于不斷增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，汽車(chē)零部件行業(yè)得以迅速發(fā)展，行業(yè)銷(xiāo)售收入由2011年的1.98萬(wàn)億元增至2017年的3.88萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到11.89%；2018年和2019年，受汽車(chē)整車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量下滑的影響，我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)銷(xiāo)售收入較2017年也有所下滑。

　　考慮到公司發(fā)行市盈率顯著高于行業(yè)市盈率，有一定破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，公司2022年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，毛利率有小幅回升，綜合判斷首日破發(fā)概率約為30%。

　　2.民士達(dá)（北交所）

　　申購(gòu)代碼：889394

　　股票代碼：833394

　　發(fā)行價(jià)格：6.55

　　發(fā)行市盈率：19.17

　　行業(yè)市盈率：18.91

　　發(fā)行規(guī)模：2.29億元

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)：芳綸紙及其衍生產(chǎn)品的制造、銷(xiāo)售

　　根據(jù)中信證券研究所整理數(shù)據(jù)，全球的芳綸紙主要用于電氣絕緣和蜂窩芯材，分別占64%和34%。根據(jù)QYResearch整理數(shù)據(jù)：由于下游行業(yè)的強(qiáng)勁需求，中國(guó)芳綸紙消費(fèi)量已從2017年的2742噸提高到2021年的4215噸。2017年至2021年的平均增長(zhǎng)率為13.43%，預(yù)計(jì)到2028年，我國(guó)將消耗12357噸芳綸紙，2022-2028年復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）為17.14%；預(yù)計(jì)2028年中國(guó)芳綸紙市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到5.85億美元，2022-2028年復(fù)合年均增長(zhǎng)率為17.18%。

　　考慮到公司發(fā)行市盈率與行業(yè)市盈率基本持平，且近年來(lái)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較小。不過(guò)，考慮近期北交所新股表現(xiàn)，綜合判斷首日破發(fā)概率約為25%。