近期人民幣匯率上漲意味著什么？2021年10月升值的原因是什么？

　　機構(gòu)觀點：人民幣匯率為何突破6.4？

　　1）強勁出口表現(xiàn)是主因。近幾個月來我國出口均超市場預期，貿(mào)易順差規(guī)模增長為人民幣形成支撐。同時在亮眼的出口表現(xiàn)下，結(jié)售匯順差也在一定程度上印證了人民幣持續(xù)流入。此外，中美關系緩和以及中國繼續(xù)深度參與國際貿(mào)易一方面提振了投資者的信心和市場風險偏好，進而提高人民幣資產(chǎn)的吸引力，另一方面也提升了我國后續(xù)的出口預期；

　　2）美元指數(shù)疲弱，美元承壓。從經(jīng)濟基本面看，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)再爆冷，同時美國通脹水平傳導至下游，整體通脹壓力也大于中國。從流動性來看，無論是境內(nèi)的美元還是全球美元均呈現(xiàn)流動性泛濫，同時歐盟和英國等經(jīng)濟體存在潛在的收緊預期。綜合以上因素，美元指數(shù)上行動能被削弱，美元承受一定的壓力。

　　就大類資產(chǎn)而言，短期內(nèi)人民幣的強勁有利于提高投資者的風險偏好，進而利好權益類風險資產(chǎn)；對于債市而言，四季度債市或面臨進一步調(diào)整的風險，債市逆風疊加中美利差維持震蕩行情，債市受到匯率的影響則相對中性。