明星股選股技巧：符合10個(gè)選股準(zhǔn)則

　　選明星股的準(zhǔn)則是什么？具體請(qǐng)看以下相關(guān)要點(diǎn)。

　　具體而言，巴菲特認(rèn)為符合10個(gè)選股準(zhǔn)則的股票才是他心目中十全十美的超級(jí)明星股。

　　1.超級(jí)長期穩(wěn)定業(yè)務(wù)

　　“經(jīng)驗(yàn)表明，盈利能力最好的企業(yè)，經(jīng)常是那些現(xiàn)在的經(jīng)營方式與5年前甚至10年前相比幾乎完全相同的企業(yè)”。

　　2.超級(jí)經(jīng)濟(jì)特許權(quán)

　　“城堡似的堅(jiān)不可摧的經(jīng)濟(jì)特許權(quán)正是企業(yè)持續(xù)取得超額利潤的關(guān)鍵所在。”一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)特許權(quán)的形成，來自于具有以下特征的產(chǎn)品或服務(wù)：①它是顧客需要或者希望得到的;②被顧客認(rèn)定為找不到類似的替代品;③不受價(jià)格上的管制。以上三個(gè)特點(diǎn)的存在，將會(huì)體現(xiàn)為一個(gè)上市公司能夠?qū)ζ渌�提供的產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行主動(dòng)提價(jià)，從而賺取更高的資本報(bào)酬率。

　　3.超級(jí)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　“對(duì)于投資者來說，關(guān)鍵不是確定某個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)的影響力有多大，或者這個(gè)產(chǎn)業(yè)將會(huì)增長多少，而是要確定所選擇企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更重要的是這種優(yōu)勢(shì)的持續(xù)性。那些所提供的產(chǎn)品或服務(wù)具有很強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)能為投資者帶來滿意的回報(bào)。”

　　4.超級(jí)明星經(jīng)理人

　　“我們持續(xù)受惠于這些所持股公司的超凡出眾的經(jīng)理人。他們品德高尚、能力出眾、始終為股東著想，我們投資這些公司所取得的非凡投資回報(bào)，恰恰反映了這些經(jīng)理人非凡的個(gè)人品質(zhì)。”

　　5.超級(jí)資本配置能力

　　一旦成為CEO，他們需要承擔(dān)新的責(zé)任，他們必須進(jìn)行資本配置決策，這是一項(xiàng)至關(guān)重要的工作。”

　　6.超級(jí)產(chǎn)品盈利能力

　　“真正能夠讓你投資賺大錢的公司，大部分都有相對(duì)偏高的利潤率，通常它們?cè)跇I(yè)內(nèi)有最高的利潤率。”

　　7.超級(jí)權(quán)益資本盈利能力

　　“對(duì)公司經(jīng)營管理業(yè)績的最佳衡量標(biāo)準(zhǔn)是，能否取得較高的權(quán)益資本收益率，而不是每股收益的增加。”

　　8.超級(jí)留存收益盈利能力

　　“在這個(gè)巨大的股票拍賣場(chǎng)中，我們的工作是選擇具有如下經(jīng)濟(jì)特性的企業(yè)：每1美元的留存收益最終能夠轉(zhuǎn)化為至少1美元的市場(chǎng)價(jià)值。”

　　9.超級(jí)內(nèi)在價(jià)值

　　“內(nèi)在價(jià)值盡管模糊難辨卻至關(guān)重要，它是評(píng)估投資和企業(yè)的相對(duì)吸引力的唯一合理標(biāo)準(zhǔn)。……內(nèi)在價(jià)值可以簡(jiǎn)單地定義為：它是一家企業(yè)在其存續(xù)期間可以產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值。”

　　10.超級(jí)安全邊際

　　“我們?cè)谫I入價(jià)格上堅(jiān)持留有一個(gè)安全邊際。如果我們計(jì)算出一只普通股的價(jià)值僅僅略高于它的價(jià)格，那么我們不會(huì)對(duì)買入它產(chǎn)生興趣。我們相信這種安全邊際準(zhǔn)則——本·格雷厄姆尤其強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)——是投資成功的基石。”