|
![深圳<a]() 創(chuàng)業(yè)板指數(shù) src="/fenxi/UploadFiles_3471/200701/2007124201754893.gif" width=30 border=0>大鐵路大發(fā)展，誰將受益？ 一．我國鐵路業(yè)將面臨巨大的發(fā)展空間：截止2005年底，我國鐵路總里程達(dá)到7.54萬公里，年復(fù)合增長率不足1.41%，嚴(yán)重滯后于GDP平均10%左右的增長速度，成為制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年前11月份貨運(yùn)總發(fā)送量達(dá)到264069萬噸，同期增長7.4%；旅客發(fā)送量為116429萬人，同期增長8.9%；總換算周轉(zhuǎn)量為26138.88億噸公里，同期增長6.7%。而且中國鐵道部預(yù)計(jì)2007年全國鐵路旅客發(fā)送量將達(dá)十三點(diǎn)六五億人次，這意味著中國國民今年將人均乘坐火車旅行一次。不斷穩(wěn)定增長的鐵路各項(xiàng)指標(biāo)，給現(xiàn)有的鐵路運(yùn)輸帶來了巨大的壓力�！ �2007年4月18日，將是中國鐵路發(fā)展史上值得濃墨重彩記錄的日子，從這天起，中國鐵路進(jìn)入第六次大提速，鐵路旅客列車最高運(yùn)行時(shí)速將由160公里提速，即有線提速干線旅客列車最高運(yùn)行時(shí)速達(dá)200公里以上，京哈、京滬、京廣、膠濟(jì)等提速干線部分區(qū)段可達(dá)到時(shí)速250公里。提速后，我國鐵路客運(yùn)能力有望增加18%，貨運(yùn)能力有望增加12%�！ 《畬�(duì)相關(guān)行業(yè)的影響：鐵路行業(yè)的大發(fā)展對(duì)其上游建筑業(yè)、鐵軌制造業(yè)、工程機(jī)械業(yè)以及下游配件制造業(yè)、客貨車整車制造業(yè)以及運(yùn)輸行業(yè)都有巨大的影響，也將給相關(guān)上市公司帶來巨大的發(fā)展空間，投資者可重點(diǎn)關(guān)注！ 首先是對(duì)鐵路上游建筑業(yè)及相關(guān)上市公司的影響。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中約有52%是基礎(chǔ)建設(shè)投資，其中鐵路固定資產(chǎn)投資約有60%用于鐵道線基本建設(shè)投資。由于鐵路大發(fā)展計(jì)劃的逐步實(shí)施，我國鐵路基礎(chǔ)建設(shè)方面的需求將逐步加大，預(yù)計(jì)2007-2010年投資平均在1400-1500億元左右的水平。因此鐵路建筑業(yè)上市公司中鐵二局的業(yè)績將有不俗的表現(xiàn)，可繼續(xù)跟蹤！而鐵軌和工程機(jī)械方面可重點(diǎn)關(guān)注鞍鋼股份 （000898 行情,資料,評(píng)論,搜索）、中聯(lián)重科 （000157 行情,資料,評(píng)論,搜索）、三一重工 （600031 行情,資料,評(píng)論,搜索）等�！ ∑浯螌�(duì)配件制造業(yè)的影響。根據(jù)規(guī)劃，鐵道部將對(duì)現(xiàn)有的車輛實(shí)行更新改造，主要是對(duì)零部件進(jìn)行更換，2006年改造10萬輛，預(yù)計(jì)2007年將改造13萬輛。而彈性元件方面，預(yù)計(jì)2006年市場(chǎng)份額為4.1億元。鐵路設(shè)備配件需求的增長，促進(jìn)了利潤的上升。作為國內(nèi)規(guī)模最大、車軸規(guī)格品種最多的生產(chǎn)廠家晉西車軸 （600495 行情,資料,評(píng)論,搜索），國內(nèi)市場(chǎng)占有率超過1/3，將會(huì)獲得新的發(fā)展機(jī)遇，可重點(diǎn)關(guān)注�！ ≡俅螌�(duì)客貨車整車制造業(yè)的影響。根據(jù)《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》到2020年將建成1.2萬公里的高速客運(yùn)專線，客運(yùn)專線旅客列車運(yùn)行最高時(shí)速達(dá)200公里以上。預(yù)計(jì)到2020年客車需求量將不少于2400列。重點(diǎn)可關(guān)注北方創(chuàng)業(yè) （600967 行情,資料,評(píng)論,搜索）等。 最后對(duì)鐵路運(yùn)輸業(yè)也將產(chǎn)生非常大的影響。隨著鐵路的建設(shè)，將繁忙干線鐵路改造為電氣化、建造復(fù)線和客運(yùn)專線，將會(huì)大大提高主要運(yùn)輸干線的運(yùn)輸能力�？芍攸c(diǎn)關(guān)注壟斷了全國鐵路的特種集裝箱業(yè)務(wù)的鐵龍物流 （600125 行情,資料,評(píng)論,搜索）、以煤炭運(yùn)輸為主的大秦鐵路 （601006 行情,資料,評(píng)論,搜索）和以客運(yùn)為主的廣深鐵路 （601333 行情,資料,評(píng)論,搜索）。請(qǐng)手機(jī)分別發(fā)送0#0306 (移動(dòng)聯(lián)通用戶發(fā)送到93891594)資費(fèi)0.50元/條。不包月�！ ‰娋W(wǎng)改造大蛋糕，誰來分享？ 一．現(xiàn)狀：電網(wǎng)建設(shè)落后于電源建設(shè) 我國電力系統(tǒng)的建設(shè)，長期以來存在著重電源(發(fā)電廠)、輕電網(wǎng)現(xiàn)象，尤其是近兩年，國家加快了一批電源建設(shè)項(xiàng)目，而電網(wǎng)建設(shè)長期投入不足且發(fā)展滯后，電網(wǎng)和電源建設(shè)的投入比例不足3∶7。我們認(rèn)為，比較均衡的發(fā)展模式，電源、電網(wǎng)投資比例應(yīng)該在1：1左右，預(yù)計(jì)繼續(xù)加大電網(wǎng)投資將成為電力供需緊張緩解后的必然，電力投資的重點(diǎn)將重新轉(zhuǎn)移到電網(wǎng)�！ 《�(guī)劃：15年投資4060億 為有效解決當(dāng)前電力建設(shè)中存在的電源建設(shè)投資過熱，而電網(wǎng)建設(shè)投資不足導(dǎo)致的電力資產(chǎn)配置不平衡的發(fā)展弊端，國家電網(wǎng)公司開始大規(guī)模加大電網(wǎng)建設(shè)投資力度。根據(jù)初步規(guī)劃，國家電網(wǎng)公司近兩年內(nèi)將建成兩條特高壓輸變電工程：一是晉東南-南陽-荊門的交流工程，2006年啟動(dòng)，2008年建成，工程總投資約62億元；二是金沙江溪洛渡、向家壩水電站到華東的輸電系統(tǒng)，總投資超過170億元。到2020年特高壓交流加直流的投入約為4060億元，其中交流為2560億元，直流為1500億元。截至2006年底，晉東南—南陽—荊門1000千伏特高壓交流試驗(yàn)示范工程已經(jīng)開工建設(shè)，標(biāo)志著我國電網(wǎng)發(fā)展進(jìn)入新的階段；同時(shí)，向家壩—上海特高壓直流工程進(jìn)入核準(zhǔn)程序�！ ∪呗裕哼x擇強(qiáng)者，選擇龍頭 在輸變電設(shè)備行業(yè)中，我們建議關(guān)注具備壟斷地位和定價(jià)能力的高端輸變電設(shè)備龍頭企業(yè)，目前國內(nèi)的高端已經(jīng)市場(chǎng)被幾家實(shí)力大公司所壟斷，如南瑞集團(tuán)、哈德微四方公司、許繼電氣、國電南自、ABB和西門子等。在整個(gè)電力系統(tǒng)中，高壓開關(guān)的用量最多，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)分析高壓開關(guān)在電網(wǎng)投資中占16％，其次才是變壓器和發(fā)電機(jī)組。高壓開關(guān)產(chǎn)品80%用于電網(wǎng)，另外20%用于電廠和一些工礦企業(yè)的自備電站，可關(guān)注相關(guān)子行業(yè)的機(jī)會(huì)。 至于特高壓設(shè)備，應(yīng)該是我們重點(diǎn)關(guān)注的。國家發(fā)改委辦公廳2006年發(fā)出通知明確表示，“特高壓交流設(shè)備除開關(guān)采用中外合作的方式研制生產(chǎn)外，其他設(shè)備均立足國內(nèi)生產(chǎn)制造，并限定為內(nèi)資控股企業(yè)。”這意味著，除部分關(guān)鍵技術(shù)可由外方提供支持外，不允許外資及其控股的合資企業(yè)參與設(shè)備的研制和投標(biāo)。從投資看，到2020年我國對(duì)特高壓電網(wǎng)的投入約為4060億元，其中交流為2560億元，直流為1500億元，除去工程建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、搬遷等費(fèi)用外，總投資的60％左右將用于設(shè)備投入。以此估算，設(shè)備投入約為2500億元。特高壓設(shè)備要全面實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)、國內(nèi)生產(chǎn)，15年將要投資2500個(gè)億，目前國內(nèi)能夠承擔(dān)特高壓專項(xiàng)技術(shù)研究的企業(yè)也不多，所以說受益的公司會(huì)較為集中，比如天威保變 （600885 行情,資料,評(píng)論,搜索）和特變電工 （600089 行情,資料,評(píng)論,搜索），許繼電氣 （000040 行情,資料,評(píng)論,搜索）和平高電氣 （600312 行情,資料,評(píng)論,搜索）。請(qǐng)手機(jī)分別發(fā)送0#0307移動(dòng)聯(lián)通用戶發(fā)送到93891594)資費(fèi)0.50元/條。不包月。
|
