資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析

資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)報(bào)表。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行總體分析，其目的就在于從總體上把握企業(yè)在特定日期財(cái)務(wù)狀況的全貌。

　　首先，可以核對(duì)企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的總額。由于資產(chǎn)負(fù)債表是以“ 資產(chǎn)= 負(fù)債+ 所有者權(quán)益” 的公式編制而成，因此根據(jù)資產(chǎn)總計(jì)數(shù)即可推知負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)數(shù)，企業(yè)的資產(chǎn)合計(jì)數(shù)大致可以反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的大小。

　　另外，如果知道企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)的情況，還可以推知該企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位。

　　其次，可以核查流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等大項(xiàng)目的合計(jì)數(shù)。通過(guò)這些合計(jì)數(shù)可以看出有關(guān)項(xiàng)目在資產(chǎn)總額與負(fù)債和所有者權(quán)益總額中所占的比重，從而可以一定程度地了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債的流動(dòng)性以及企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的程度等。

　　再次，可以進(jìn)一步觀察各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益分別在資產(chǎn)總額、負(fù)債與所有者權(quán)益總額中所占的比重。根據(jù)有關(guān)的各項(xiàng)比重，可以列出百分比資產(chǎn)負(fù)債表，從而可以了解企業(yè)資金的分布狀況，了解企業(yè)資金來(lái)源的渠道。這樣有助于進(jìn)一步分析和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，進(jìn)一步改善企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。

　　如果有該企業(yè)近幾年的資產(chǎn)負(fù)債表，則可以計(jì)算各資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng)及金額變動(dòng)百分比。通過(guò)各個(gè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng)，可以反映出企業(yè)在近幾年內(nèi)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的情況，從而有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢(shì)；而通過(guò)各個(gè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng)百分比，則可以反映出各項(xiàng)目對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化影響的大小以及各項(xiàng)目自身變化的幅度，同樣有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢(shì)。

　　總之，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表的總體分析，可以大致了解企業(yè)所擁有的資產(chǎn)狀況、企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)、所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)狀況。而如果需要進(jìn)一步了解企業(yè)償還短期債務(wù)的能力和財(cái)務(wù)彈性，了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長(zhǎng)期償債能力等詳細(xì)情況，則需要使用趨勢(shì)分析法、比率分析法等作具體分析。

　　1 �辟Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主要反映流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：

　　流動(dòng)資產(chǎn)率= 流動(dòng)資產(chǎn)/ 額資產(chǎn)總額

　　對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，可幫助我們從宏觀角度上掌握企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)和技術(shù)裝備水平。

　　流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越重要。比如在企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛或擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的時(shí)期，企業(yè)投入當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金要比其他企業(yè)、其他時(shí)期投入的多。當(dāng)企業(yè)處于蓬勃發(fā)展時(shí)期時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理就顯得非常重要。該指標(biāo)也是進(jìn)行行業(yè)劃分和行業(yè)比較的重要指標(biāo)。一般地講，紡織、冶金企業(yè)該指標(biāo)在30％～60％之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)可高達(dá)90％以上。

　　商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)往往大于非流動(dòng)資產(chǎn)，而化工業(yè)的情況卻恰恰相反。如江蘇某商場(chǎng)股份有限公司2005年12月31日的流動(dòng)資產(chǎn)為5 602 萬(wàn)元，結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)為4 066 萬(wàn)元。而河南某股份有限公司（以化工業(yè)為主）同期的流動(dòng)資產(chǎn)為23 922萬(wàn)元，結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)為17 944萬(wàn)元。

　　在同一行業(yè)中，流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資所占的比重反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債較高的企業(yè)穩(wěn)定性差，卻較靈活；而那些結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和負(fù)債占較大比重的企業(yè)底子較厚，但轉(zhuǎn)變調(diào)整比較困難。長(zhǎng)期投資較高的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)較高。

　　無(wú)形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和技術(shù)裝備水平。無(wú)形資產(chǎn)多的企業(yè)，開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。

　　通過(guò)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，就能看出行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和技術(shù)裝備特點(diǎn)。

　　2 �必�(fù)債結(jié)構(gòu)

　　負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析，主要應(yīng)弄清企業(yè)自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。

　　自有資金負(fù)債率是所有者權(quán)益和負(fù)債總額（即流動(dòng)負(fù)債加長(zhǎng)期負(fù)債）的比率，也叫企業(yè)投資安全系數(shù)，用來(lái)衡量投資者對(duì)負(fù)債償還的保障程度。該指標(biāo)也反映企業(yè)自負(fù)盈虧能力的大小。即：

　　自有資金負(fù)債率= 負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+ 長(zhǎng)期負(fù)債）/ 資本總金額（所有者權(quán)益）

　　自有資金負(fù)債率越大，債權(quán)人所得到的保障越小，獲得銀行貸款的可能性越�。ɑ蛘哒f(shuō)銀行收回貸款的難度就越大）。企業(yè)的原材料供應(yīng)商也很關(guān)心這一指標(biāo)，它是確定付款方式、付款期限的依據(jù)。自有資金負(fù)債率越低，股東及企業(yè)以外第三方對(duì)企業(yè)的信心就越足，但如果自有資金負(fù)債率過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有充分利用自有資金，發(fā)展?jié)摿�還很大。一般認(rèn)為1 ∶1 最理想，即：

　　負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+ 長(zhǎng)期負(fù)債）= 資本總金額（所有者權(quán)益）

　　長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益之比，稱為企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。即：

　　負(fù)債經(jīng)營(yíng)率= 長(zhǎng)期負(fù)債總額 / 所有者權(quán)益總額

　　通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)籌集結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)所需的資金是一條途徑。但長(zhǎng)期負(fù)債過(guò)大，利息支出很高，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貸款收不回、流動(dòng)資金不足等情況，長(zhǎng)期負(fù)債就變成企業(yè)的包袱。而使用自有資金投資企業(yè)的結(jié)構(gòu)性資金，就沒(méi)有這種弊病。因此，負(fù)債經(jīng)營(yíng)率反映企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性，一般認(rèn)為1 ∶3 或1 ∶4 較為合理。比率越高說(shuō)明企業(yè)獨(dú)立性越差，比率越低說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源穩(wěn)定性越好。

　　3�备餍袠I(yè)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià)

　　企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的合理結(jié)構(gòu)，也因技術(shù)水平、市場(chǎng)發(fā)育程度等條件的不同而改變。比如在我國(guó)目前資金市場(chǎng)還欠發(fā)達(dá)的情況下，合理的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率往往低于國(guó)外同行的水平；再比如我國(guó)企業(yè)之間遵守合同、按期付款的觀念還不很強(qiáng)，自有資金負(fù)債率低于國(guó)外水平也是比較合理的。因此這些指標(biāo)的合理數(shù)值是相對(duì)的、可調(diào)整的。

　　各行業(yè)之間這些數(shù)據(jù)的差距也是比較巨大的，在進(jìn)行企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)根據(jù)不同行業(yè)，運(yùn)用不同的指標(biāo)數(shù)值，才能得出有意義的結(jié)論。

　　我們把資產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)符合或接近行業(yè)合理結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)的企業(yè)稱為資產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)比較合理的企業(yè)。與合理資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)率、自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率數(shù)值分別稱為合理流動(dòng)資產(chǎn)率、合理自有資金負(fù)債率和合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。

　　根據(jù)企業(yè)與其所在行業(yè)合理資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)數(shù)值的偏離程度，我們將企業(yè)在報(bào)告期的狀況劃分為以下幾種情況：

　�。�1 ）按流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率即流動(dòng)資產(chǎn)率劃分，高于合理流動(dòng)資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱為業(yè)務(wù)發(fā)展型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)，低于合理流動(dòng)資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱為業(yè)務(wù)萎縮型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)。

　�。�2 ）按自有資金負(fù)債率劃分，高于合理自有資金負(fù)債率較多的企業(yè)稱為投資不安全負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)，低于合理自有資金負(fù)債率較多的企業(yè)稱為潛力待發(fā)型負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)。

　　（3 ）按負(fù)債經(jīng)營(yíng)率劃分，高于合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)率較多的企業(yè)稱為不獨(dú)立經(jīng)營(yíng)企業(yè)，低于合理負(fù)債經(jīng)營(yíng)率較多的企業(yè)稱為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)企業(yè)。